創(chuàng)新方向折射風(fēng)險(xiǎn)意識——重視防范信托業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)③
來源：m.beiwo888.cn 時(shí)間：2004-05-09
走出清理整頓陰影的信托業(yè)終于進(jìn)入了復(fù)蘇期，復(fù)蘇的信托業(yè)花樣翻新的“產(chǎn)品創(chuàng)新”吸引了人們的注意力。從前兩篇報(bào)道中可以發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)信托和利用信托行為參股上市公司成為人們議論最多的話題。無論是房地產(chǎn)信托利用其不受央行121號文件約束進(jìn)軍房地產(chǎn)，還是某些信托公司利用信托行為參股上市公司為股市黑手當(dāng)“槍”，其中共同的一點(diǎn)就是鉆法律、法規(guī)的空子。如果說在房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的“創(chuàng)新”中，人們看到的是信托公司面對競爭的一種無奈和風(fēng)險(xiǎn)意識的淡漠的話，那么從某些信托公司利用信托行為參股上市公司中，人們只能看到這些機(jī)構(gòu)的確是在與監(jiān)管者進(jìn)行著一場博弈。
信托業(yè)的行業(yè)宗旨是“受人之托，替人理財(cái)”。既然如此，信托業(yè)就應(yīng)該是理財(cái)專家聚集的行業(yè)，但在房地產(chǎn)信托和資金信托諸多產(chǎn)品的“創(chuàng)新”中，總讓人感覺這個(gè)行業(yè)中聚集更多的不是理財(cái)專家而是法律專家，而這些法律專家又似乎是專門對付監(jiān)管者的。
對于創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系，曾有人作過這樣的描述：創(chuàng)新與監(jiān)管從來都是一種博弈的關(guān)系，既有對立又有統(tǒng)一。創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈，會促進(jìn)大量合理規(guī)避監(jiān)管政策的信托創(chuàng)新產(chǎn)品問世，使監(jiān)管水平不斷提高，反過來又推動信托的不斷創(chuàng)新。這是一種市場化的雙贏。
真不知道這種理論是如何得出的。按照這樣的邏輯，高明的犯罪不僅會使刑偵手段和經(jīng)驗(yàn)不斷提高和豐富，還會增強(qiáng)人們的防范意識。那么，難道說高明的犯罪也是應(yīng)該提倡的了？這樣推論下去，低智商的搶劫是否會使人們加強(qiáng)鍛煉意識呢？
當(dāng)然很多人不會認(rèn)同創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈關(guān)系。但現(xiàn)實(shí)中，將創(chuàng)新與監(jiān)管定論為博弈關(guān)系的大有人在。美國思科公司CEO錢伯斯曾有這樣一句名言，在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)條件下，速度決定一切，大公司不一定打敗小公司，但快的一定打敗慢的。而在實(shí)踐中許多人也曾有這樣的感慨，在日益充分的市場競爭條件下，金融產(chǎn)品的復(fù)制與模仿速度不斷加快，沒有任何一種金融產(chǎn)品的優(yōu)勢可以長久地保持下去，要贏得競爭優(yōu)勢，必須領(lǐng)先于競爭對手持續(xù)進(jìn)行金融創(chuàng)新。于是，快速持續(xù)的創(chuàng)新為創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈關(guān)系理論提供了實(shí)踐基礎(chǔ)；于是，鉆法律、法規(guī)的空子打“擦邊球”成為“短、平、快”的快速持續(xù)創(chuàng)新最有效的途徑。而這，也成為了許多人創(chuàng)新的方向。
人都是有惰性的，真正完成一項(xiàng)適應(yīng)市場、服務(wù)客戶的高科技含量的創(chuàng)新，不僅需要消耗大量的人力、物力，更要付出大量的時(shí)間。即使拋去了人的惰性，在今天這樣一個(gè)競爭的時(shí)代，恐怕也沒有誰有耐心去依靠一項(xiàng)不知道結(jié)果的創(chuàng)新去贏得競爭。而這，也正是在我們的金融產(chǎn)品創(chuàng)新中沒有任何一種產(chǎn)品的優(yōu)勢可以長久地保持下去的原因之一。
創(chuàng)新是有方向的。將創(chuàng)新的方向定位于謀求短期利益，僅僅依靠鉆法律、法規(guī)的空子打“擦邊球”而“創(chuàng)新”出來的金融產(chǎn)品無論如何也不會有長久的優(yōu)勢。而真正踏實(shí)下來研究市場、研究客戶的需求，把創(chuàng)新的方向定位于服務(wù)市場、服務(wù)客戶上，不斷增強(qiáng)創(chuàng)新產(chǎn)品的科技含量，這樣的產(chǎn)品優(yōu)勢才能長久。對創(chuàng)新方向的不同選擇折射出的是創(chuàng)新者的某些思維定式，而支持某些創(chuàng)新者對產(chǎn)品創(chuàng)新方向作出錯誤選擇的這種思維定式，也正是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的意識源。（
信托業(yè)的行業(yè)宗旨是“受人之托，替人理財(cái)”。既然如此，信托業(yè)就應(yīng)該是理財(cái)專家聚集的行業(yè)，但在房地產(chǎn)信托和資金信托諸多產(chǎn)品的“創(chuàng)新”中，總讓人感覺這個(gè)行業(yè)中聚集更多的不是理財(cái)專家而是法律專家，而這些法律專家又似乎是專門對付監(jiān)管者的。
對于創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系，曾有人作過這樣的描述：創(chuàng)新與監(jiān)管從來都是一種博弈的關(guān)系，既有對立又有統(tǒng)一。創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈，會促進(jìn)大量合理規(guī)避監(jiān)管政策的信托創(chuàng)新產(chǎn)品問世，使監(jiān)管水平不斷提高，反過來又推動信托的不斷創(chuàng)新。這是一種市場化的雙贏。
真不知道這種理論是如何得出的。按照這樣的邏輯，高明的犯罪不僅會使刑偵手段和經(jīng)驗(yàn)不斷提高和豐富，還會增強(qiáng)人們的防范意識。那么，難道說高明的犯罪也是應(yīng)該提倡的了？這樣推論下去，低智商的搶劫是否會使人們加強(qiáng)鍛煉意識呢？
當(dāng)然很多人不會認(rèn)同創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈關(guān)系。但現(xiàn)實(shí)中，將創(chuàng)新與監(jiān)管定論為博弈關(guān)系的大有人在。美國思科公司CEO錢伯斯曾有這樣一句名言，在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)條件下，速度決定一切，大公司不一定打敗小公司，但快的一定打敗慢的。而在實(shí)踐中許多人也曾有這樣的感慨，在日益充分的市場競爭條件下，金融產(chǎn)品的復(fù)制與模仿速度不斷加快，沒有任何一種金融產(chǎn)品的優(yōu)勢可以長久地保持下去，要贏得競爭優(yōu)勢，必須領(lǐng)先于競爭對手持續(xù)進(jìn)行金融創(chuàng)新。于是，快速持續(xù)的創(chuàng)新為創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈關(guān)系理論提供了實(shí)踐基礎(chǔ)；于是，鉆法律、法規(guī)的空子打“擦邊球”成為“短、平、快”的快速持續(xù)創(chuàng)新最有效的途徑。而這，也成為了許多人創(chuàng)新的方向。
人都是有惰性的，真正完成一項(xiàng)適應(yīng)市場、服務(wù)客戶的高科技含量的創(chuàng)新，不僅需要消耗大量的人力、物力，更要付出大量的時(shí)間。即使拋去了人的惰性，在今天這樣一個(gè)競爭的時(shí)代，恐怕也沒有誰有耐心去依靠一項(xiàng)不知道結(jié)果的創(chuàng)新去贏得競爭。而這，也正是在我們的金融產(chǎn)品創(chuàng)新中沒有任何一種產(chǎn)品的優(yōu)勢可以長久地保持下去的原因之一。
創(chuàng)新是有方向的。將創(chuàng)新的方向定位于謀求短期利益，僅僅依靠鉆法律、法規(guī)的空子打“擦邊球”而“創(chuàng)新”出來的金融產(chǎn)品無論如何也不會有長久的優(yōu)勢。而真正踏實(shí)下來研究市場、研究客戶的需求，把創(chuàng)新的方向定位于服務(wù)市場、服務(wù)客戶上，不斷增強(qiáng)創(chuàng)新產(chǎn)品的科技含量，這樣的產(chǎn)品優(yōu)勢才能長久。對創(chuàng)新方向的不同選擇折射出的是創(chuàng)新者的某些思維定式，而支持某些創(chuàng)新者對產(chǎn)品創(chuàng)新方向作出錯誤選擇的這種思維定式，也正是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的意識源。（
(xintuo摘自金融時(shí)報(bào))